國家電網(wǎng)是否拆分？電力市場新一輪改革從何啟動？
所謂一元復始，一個另解是輸了一塊再重新投資。新年伊始，嗅覺靈敏的資本市場早就開始尋找新的標的，能源資本市場自然是一口放不下的肉。
前幾日摩根士丹利組織一眾投資者在北京尋找投資熱點。某日中午，幸得與他們小聚。從資本操作者的角度理解能源市場，他們關(guān)心的問題仍然是：中石油管網(wǎng)是否分離？國家電網(wǎng)是否拆分？煤價是否到底？天然氣價格漲價何時到位？電力市場新一輪改革從何啟動？分布式能源的機會又有多大？
能源資本市場這些敏感事兒，或許誰也不知道答案。我雖沒有未卜先知的法力，基于對能源市場七年之余的觀察和了解，姑且對上述問題逐個做個判斷。
其一，中石油管網(wǎng)拆分目前可能性不大，拆分更多的是一廂情愿的情緒表達。況且，簡單拆分是粗暴且非經(jīng)濟的做派，無非是形成了新的壟斷。當務(wù)之急，是構(gòu)架多元的油氣競爭市場，賦予競爭主體更多的生存空間。
諸如，放開原油進口和使用權(quán)、推進煤制氣產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，改善油氣流通環(huán)境，加速對煤制氣管道批復等都是在增加上游資源供應(yīng)、活躍中間流通環(huán)節(jié)的舉措。至少目前，簡單拆分是行不通，甚至在政策上是沒有意向的。
其二，國家電網(wǎng)的拆分實際是輸配分開改革的范疇。電改進入第十二個年頭，改革的思路在不斷調(diào)整。目前看，五號文在實踐中基本被拋棄。輸配分離改革更加傾向于形成獨立輸配電價機制轉(zhuǎn)變。國家電網(wǎng)也認可“管中間，放開兩頭”的做法，在發(fā)電側(cè)競價售電，在用電側(cè)競價購電，即大用戶直購電。
但電網(wǎng)企業(yè)堅持電網(wǎng)調(diào)度一體化和輸配一體化的管理模式。對于特高壓線路的建設(shè)，我們知道目前各方在做最后的博弈。根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)的投資安排，及目前的格局，預(yù)料年內(nèi)很可能有新的線路開工建設(shè)。
其三，煤價在入冬之后，正在經(jīng)歷一輪短期的上漲，秦皇島煤漲幅超過百元/噸，但不出所料好景不長在，近期一下跌了20多塊錢。總體判斷，我認為煤價在目前的行情下，有價無市的狀況明顯。在供大求的格局下，產(chǎn)能過剩是誰也不愿意看到，但又不得不承認的事實。
當然，我們不會去譴責誰誰沒有遠見，資本的逐利性使然。煤價在遠期看，仍然保持下行，至少在近期5年不會反彈，至少5年作別那些金燦燦的時光。
其四，天然氣供需緊張已經(jīng)不再是新聞，“煤改氣”更讓供需缺口擴大。預(yù)計2013年國內(nèi)天然氣消費1700億立方米，進口530億立方米(進口越多，企業(yè)虧損越大)。天然氣搶手自不用多言，供需形成價格的簡單理論決定，在多年的價格管制解除后，氣價上漲是我們不愿意看到，但又是必定的事實。
從成本加成法到凈回值法，國內(nèi)氣價改革方案已定，市場化是最終的方向，只是時間長短而已。本年內(nèi)，推薦重點關(guān)注階梯氣價、進口氣帶來的門站價格上漲問題。價格變動可能一觸即發(fā)。
其五，電力市場改革目前除直購電外，似乎沒有太多的熱點話題。即便是出臺文件，我對改革的幅度和步伐也不看好。改革或者只停留在文件之中。再者，過去興師動眾的改革文件還在箱底壓著。
其六，分布式光伏是新的機會。能源工作會剛剛確定2014年14G瓦的光伏裝機，超過此前征求意見的12G瓦總量，國家給光伏二次發(fā)展留足了空間。不能錯過的是，今年能源局將60%光伏發(fā)電確定為分布式，財政優(yōu)并先給以補貼。
資本市場早已火熱，當務(wù)之急是落實財政補貼、坐實上網(wǎng)和項目備案，最終落在實實在在的裝機上。同時，我們一定要有警惕心，雖然他們說得好，不一定辦得到。
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